IIGF觀點(diǎn)|在基準(zhǔn)線法為主的碳配額方法下我國(guó)碳市場(chǎng)碳價(jià)影響因素的分析
2021-12-20 11:38:25
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, 碳定價(jià)是促進(jìn)低碳能源行業(yè)發(fā)展和扭轉(zhuǎn)碳排放趨勢(shì)的理想激勵(lì)措施。作為碳市場(chǎng)的主要交易標(biāo)的——碳價(jià)，時(shí)常能呈現(xiàn)非平穩(wěn)、高頻率等看似不規(guī)律的變化特征。為探究影響碳價(jià)的主要因素，本文綜合了往年文獻(xiàn)，歸納出部分可能對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生影響的因素，通過(guò)OLS回歸得出較有影響力的幾個(gè)因子，同時(shí)結(jié)合回歸數(shù)據(jù)所在市場(chǎng)的不同政策，判斷各類自變量產(chǎn)生影響程度不同的原因。本文研究發(fā)現(xiàn)，以“基準(zhǔn)線法”為主分配碳排放的市場(chǎng)將比以“歷史強(qiáng)度法”(“祖父法”)為主的市場(chǎng)中的標(biāo)的更加市場(chǎng)化。因此，為吸引更多的投資者、刺激交易市場(chǎng)的活力，且使碳價(jià)成為碳金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)，需要從政府、交易所和企業(yè)等多個(gè)角度出發(fā)，積極推動(dòng)參與主體采取措施，促進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)健康蓬勃發(fā)展。
, 一、研究背景
, (一)中國(guó)碳市場(chǎng)與碳價(jià)
, 我國(guó)從開(kāi)始探索建立國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，到經(jīng)過(guò)多年在部分地區(qū)的試點(diǎn)與建設(shè)，目前已形成初具規(guī)模的全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)。2011年10月，國(guó)家發(fā)展和改革委下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，批準(zhǔn)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳等7個(gè)省市開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。2013年起，7個(gè)地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)陸續(xù)開(kāi)始上線交易。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，試點(diǎn)省市碳市場(chǎng)覆蓋了電力、鋼鐵、水泥等20多個(gè)行業(yè)近3000家重點(diǎn)排放單位，累計(jì)配額成交量4.8億噸二氧化碳當(dāng)量，成交額約114億元，基本形成了要素完善、特點(diǎn)突出、初具規(guī)模的地方碳市場(chǎng)。在碳交易試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)啟動(dòng)了全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)，2021年7月16日，全國(guó)碳市場(chǎng)正式開(kāi)市，10月23日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)上線交易滿一百天。
, 二氧化碳排放權(quán)是碳市場(chǎng)的主要交易標(biāo)的，常被稱為碳配額。碳配額的價(jià)格會(huì)受多種因素的影響，相對(duì)應(yīng)的碳配額的價(jià)格又稱為“碳價(jià)”，這一價(jià)格會(huì)反作用于企業(yè)，增加企業(yè)的運(yùn)行成本。因此，當(dāng)政府引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入碳市場(chǎng)時(shí)，需要小心碳市場(chǎng)短時(shí)間的過(guò)度擴(kuò)張會(huì)使本國(guó)的經(jīng)濟(jì)蒙受損失并給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)擔(dān)。從經(jīng)濟(jì)理論出發(fā)，碳配額的價(jià)格應(yīng)等于減排的邊際成本，但由于行業(yè)的差異、計(jì)算的復(fù)雜性，實(shí)際上碳排放的邊際減排成本是很難準(zhǔn)確計(jì)算的?，F(xiàn)階段，碳配額的價(jià)格主要是由受減排控制目標(biāo)影響的配額分配額度、配額分配方式，以及市場(chǎng)需求等因素所決定，一級(jí)市場(chǎng)上的配額供給情況與供給方式(例如，政府當(dāng)期發(fā)放的配額總量、當(dāng)期核證減排量的供給、政府配額存儲(chǔ)池中的數(shù)量、配額的分配方式等)，將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格高低與波動(dòng)起著決定性的作用。
, 因此，在研究交易市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制時(shí)，必須首先研究碳交易的一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，其中最重要的是碳配額的分配機(jī)制。我國(guó)初始的分配方法可大致分為無(wú)償分配與有償分配兩種，無(wú)償分配主要是有基準(zhǔn)線法與祖父法(歷史強(qiáng)度法)，而有償分配主要是有政府統(tǒng)一定價(jià)與拍賣兩種。目前，除全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)試運(yùn)行的基準(zhǔn)線法外，其他試點(diǎn)碳市場(chǎng)對(duì)初始碳配額的分配方法如下：, 從碳定價(jià)的角度來(lái)說(shuō)，碳的分配額度與分配方式是政府從供給側(cè)影響了碳價(jià)。當(dāng)政府通過(guò)配額分配機(jī)制在一級(jí)市場(chǎng)形成碳配額的初始價(jià)格后，在二級(jí)市場(chǎng)上，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的供給和需求、市場(chǎng)突發(fā)事件等因素將共同影響碳配額交易價(jià)格，因素的變動(dòng)引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格由一個(gè)瞬時(shí)均衡向另一個(gè)瞬時(shí)均衡轉(zhuǎn)變。同時(shí)需要注意的是，隨著碳市場(chǎng)不斷發(fā)展，其金融屬性逐漸凸顯，受到投資者和監(jiān)管者的廣泛關(guān)注，碳排放權(quán)作為一種新興的大宗商品，不僅具有一定的特殊性，也具有一般的商品屬性。因此，碳價(jià)走勢(shì)也受到宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的決定性影響，與能源價(jià)格和金融資產(chǎn)價(jià)格等存在錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，并對(duì)企業(yè)產(chǎn)生一定的影響。
, (二)碳價(jià)的影響因素
, 截至2021年10月22日，全國(guó)碳市場(chǎng)共運(yùn)行64個(gè)交易日，碳排放配額(CEA)累計(jì)成交量1911.06萬(wàn)噸，累計(jì)成交金額8.63億元。掛牌協(xié)議交易最高成交價(jià)61.07元/噸、最低成交價(jià)41.00元/噸。總體來(lái)看，全國(guó)碳市場(chǎng)尚處于起步階段，交易價(jià)格呈現(xiàn)一定波動(dòng)，重點(diǎn)排放單位碳交易意識(shí)不斷提高，碳市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能穩(wěn)步顯現(xiàn)。在此背景下，研究碳價(jià)的影響因素不僅會(huì)給全國(guó)碳市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行提供參考，同時(shí)也能為企業(yè)加入碳市場(chǎng)時(shí)如何維持運(yùn)行情況的穩(wěn)定提供有效建議，進(jìn)而在促進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)健康發(fā)展的同時(shí)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。更重要的是，碳配額作為一種基礎(chǔ)流動(dòng)商品，也必將為未來(lái)碳金融乃至綠色金融的創(chuàng)新打下基礎(chǔ)，維持穩(wěn)定的碳價(jià)也將為中國(guó)穩(wěn)定的碳金融市場(chǎng)打好穩(wěn)定的根基。
, 目前我國(guó)各個(gè)碳試點(diǎn)市場(chǎng)均處于正常運(yùn)行中，在不同的碳試點(diǎn)市場(chǎng)中，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政策支持等方面的不同，各試點(diǎn)市場(chǎng)碳價(jià)影響因素也各不相同。因此，本文對(duì)碳價(jià)影響因素的研究先基于碳試點(diǎn)市場(chǎng)，同時(shí)針對(duì)不同的碳試點(diǎn)市場(chǎng)進(jìn)行差異化分析，找出市場(chǎng)間碳價(jià)影響因素的差異與相同之處?；趯?duì)第一批成立的7個(gè)碳試點(diǎn)市場(chǎng)進(jìn)行交易成交數(shù)據(jù)完整性的分析，本文選取深圳、上海、北京、廣東、以及湖北碳試點(diǎn)市場(chǎng)為研究對(duì)象，從國(guó)內(nèi)外傳統(tǒng)能源價(jià)格、新能源、行業(yè)指數(shù)、自然環(huán)境以及宏觀市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，對(duì)五個(gè)碳試點(diǎn)市場(chǎng)碳價(jià)的影響因素進(jìn)行簡(jiǎn)單綜合分析，探究每個(gè)因素對(duì)碳價(jià)的影響程度。
, 二、文獻(xiàn)綜述
, 由于受到一系列風(fēng)險(xiǎn)因素包括市場(chǎng)供需關(guān)系、氣溫、配額分配制度、政府公告以及能源和金融風(fēng)險(xiǎn)因子的綜合影響，大多數(shù)碳市場(chǎng)的碳價(jià)呈現(xiàn)出非線性特征，即碳價(jià)波動(dòng)規(guī)律表現(xiàn)出顯著的復(fù)雜性，由此形成了碳市場(chǎng)復(fù)雜系統(tǒng)(鳳振華，2012)?？v觀國(guó)內(nèi)外學(xué)者針對(duì)碳價(jià)驅(qū)動(dòng)因素問(wèn)題的大量研究，影響碳價(jià)的關(guān)鍵因素大致可以歸納為以下幾類：同類替代品、宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、能源與氣候變化。
, (一)同類替代品
, 同類替代品，例如歐盟排放配額(EUA)與核證減排量(CER)，是碳價(jià)受國(guó)際市場(chǎng)影響的一大因素。雖然目前中國(guó)沒(méi)有完全開(kāi)放碳交易的國(guó)際市場(chǎng)，但是碳價(jià)仍可能受到國(guó)際形勢(shì)的影響，國(guó)際上同類替代產(chǎn)品的變化很有可能會(huì)影響國(guó)內(nèi)碳交易參與者對(duì)碳價(jià)的判斷。高瑩和郭鯤(2012)將EUA作為研究對(duì)象，使用小波分析算法和VAR模型對(duì)市場(chǎng)有效性、價(jià)格波動(dòng)情況進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)歐盟碳交易市場(chǎng)主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場(chǎng)規(guī)則限制的影響。Zhao Xin和Han meng(2018)通過(guò)組合MIDAS回歸模型預(yù)測(cè)EUT期貨每周碳價(jià)，證實(shí)了組合MIDAS用于混合頻率的復(fù)雜數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)。
, (二)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)
, 在絕大部分情況下，股價(jià)是未來(lái)股利的折現(xiàn)，未來(lái)股利又取決于未來(lái)的收支情況，這在很大程度上依賴于通常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，股市經(jīng)常被稱為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。類比而言，隨著碳市場(chǎng)不斷發(fā)展，碳交易也逐漸融入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之中，碳價(jià)也成為了反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)新的信號(hào)。Alberola et al.(2008，2009)首次針對(duì)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件可能對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生的潛在影響進(jìn)行計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)建模，發(fā)現(xiàn)在第一階段中歐盟成員國(guó)在工業(yè)生產(chǎn)中的碳排放量增加顯著導(dǎo)致了碳價(jià)上漲，因?yàn)楣I(yè)生產(chǎn)活動(dòng)頻繁會(huì)排放更多的二氧化碳，從而促進(jìn)碳價(jià)上漲；同時(shí)研究結(jié)果表明宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)四個(gè)國(guó)家的煉鋼、造紙和燃燒行業(yè)的碳排放具有重要影響。Fan J.H和Todorova N(2017)基于套期定價(jià)理論研究了北京，廣東，湖北，深圳四個(gè)試點(diǎn)碳價(jià)與宏觀風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系。
, (三)能源與氣候變化
, 考慮到碳價(jià)易受外部影響因素影響，也有很多學(xué)者采用回歸預(yù)測(cè)方法進(jìn)行碳價(jià)的預(yù)測(cè)。Kim HS和 Koo WW(2010)使用自回歸分布滯后模型挖掘各影響因素對(duì)美國(guó)碳價(jià)的影響，發(fā)現(xiàn)能源價(jià)格無(wú)論在長(zhǎng)期或者短期都對(duì)美國(guó)碳價(jià)都具有相關(guān)關(guān)系。魏一鳴(2010)發(fā)現(xiàn)歐盟碳期貨與能源價(jià)格在EU ETS第一階段僅存在微弱的關(guān)系，但在第二階段存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。Keppler和Mansanet-Bataller (2010)則采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法對(duì)比分析了EU ETS第一階段和第二階段中能源與碳排放權(quán)間的相互作用，最后發(fā)現(xiàn)煤炭和天然氣是碳價(jià)第一階段的重要影響因素，而碳價(jià)則是電力價(jià)格的重要驅(qū)動(dòng)因素；但在第二階段，天然氣和電力價(jià)格均會(huì)對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生顯著影響。
, 三、實(shí)證分析
, (一)數(shù)據(jù)選取與研究假設(shè)
, 回顧上述文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究證實(shí)了同類替代品、宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、能源與氣候變化會(huì)對(duì)碳價(jià)有較為顯著的影響。為了進(jìn)一步探究這一系列影響因素對(duì)碳價(jià)的共同影響，并比較其相關(guān)性，本文將在這三個(gè)層面選取部分代表性指標(biāo)，并將其聯(lián)立以分析影響結(jié)果。
, 對(duì)于同類替代產(chǎn)品，本文將選擇歐盟排放配額(EUA)作為國(guó)內(nèi)碳現(xiàn)貨的同類替代產(chǎn)品。對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，本文將使用由滬深證券交易所聯(lián)合發(fā)布的滬深300指數(shù)，其能夠用來(lái)反映A股市場(chǎng)整體走勢(shì)的指數(shù)，樣本股的行業(yè)分布跟市場(chǎng)的行業(yè)分布狀況較為接近，具有較好的代表性。對(duì)于能源與氣候變化，本文將使用國(guó)內(nèi)煤炭指數(shù)、大慶原油指數(shù)、ARA動(dòng)力煤一年遠(yuǎn)期價(jià)格、中國(guó)液化天然氣(LNG)萬(wàn)得指數(shù)、天然氣指數(shù)(NYMEX)、以及試點(diǎn)城市所在省每年工業(yè)用電的電力平均價(jià)格作為電價(jià)衡量指標(biāo)，同時(shí)還將使用試點(diǎn)市場(chǎng)所在地的月平均氣溫作為氣候變化方面的指標(biāo)。最終，本文建立回歸模型如下：, 其中，各變量指標(biāo)定義如下表所示：, , (二)回歸結(jié)果與分析
, 在篩選掉缺失數(shù)據(jù)并統(tǒng)一時(shí)間與貨幣單位后，本文最終對(duì)深圳、上海、北京、廣東、以及湖北在2017年1月至2021年1月這四年間的日度數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸。研究發(fā)現(xiàn)，五次回歸模型在F檢驗(yàn)中的P值均<0.01，可見(jiàn)此模型均在0.01水平上是有效的。其次，深圳、上海、北京、廣東、以及湖北在以一系列應(yīng)變量的回歸模型中R方分別為0.5730、0.5871、0.7920、0.6952、0.8243，盡管相對(duì)于宏觀層面R方的大小并不是很大，但具有一定的解釋意義。
, 在相關(guān)性方面，由下表數(shù)據(jù)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，除國(guó)內(nèi)煤炭指數(shù)與天然氣指數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)之外，其他的變量均有出現(xiàn)P<0.05的情況出現(xiàn)。這稍與之前文獻(xiàn)分析的猜想不符，但絕大部分自變量的影響因素還是較為不錯(cuò)的，因此如若需要進(jìn)一步優(yōu)化模型或進(jìn)一步探討碳價(jià)的影響因素時(shí)，可考慮將此兩個(gè)變量剔除。此外，還可以將國(guó)際同類替代品(EUA)、原油價(jià)格及碳市場(chǎng)交易所在地的電價(jià)等因素納入討論范圍。
, 在橫向比較方面，不難發(fā)現(xiàn)不同碳交易市場(chǎng)碳價(jià)之影響因子的相關(guān)系數(shù)有顯著的不同。如在廣州、武漢兩地，碳價(jià)受宏觀形勢(shì)與國(guó)際形勢(shì)的影響稍大，而深圳、上海及北京，碳價(jià)受當(dāng)?shù)仉妰r(jià)與溫度的影響遠(yuǎn)比廣州、武漢兩地大。在比較不同地區(qū)碳市場(chǎng)的分配規(guī)則并引入企業(yè)種類的差別后，可以發(fā)現(xiàn)以“祖父法”為主分配碳配額的碳市場(chǎng)極易受宏觀以及同類替代品影響，以“基準(zhǔn)線法”或“變通的祖父法”為主分配碳配額的碳市場(chǎng)受宏觀以及同類替代品的影響較小，主要的影響因素可能為參與碳市場(chǎng)的企業(yè)內(nèi)部因素(如電力、能源、發(fā)電成本等)。由此可見(jiàn)，如需要將中國(guó)的碳市場(chǎng)完全獨(dú)立成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化、市場(chǎng)化的交易市場(chǎng)，可以考慮參考“基準(zhǔn)線法”來(lái)分配碳排放額度，從而更好地發(fā)揮碳市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。, , 四、結(jié)論與建議
, (一)研究結(jié)論
, 通過(guò)上述分析，綜合現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)走勢(shì)變化，可以發(fā)現(xiàn)，碳價(jià)容易受到政策事件、國(guó)際國(guó)內(nèi)能源價(jià)格、全球經(jīng)濟(jì)同類替代產(chǎn)品多方面因素的影響，整體波動(dòng)較為劇烈，不僅為參與碳市場(chǎng)的投資者帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也對(duì)碳市場(chǎng)能否有效發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的作用帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。此外，如若碳價(jià)的影響因素多來(lái)源于宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及國(guó)際碳市場(chǎng)的變化，那么整個(gè)碳市場(chǎng)還是會(huì)受到其他市場(chǎng)的影響，成為一個(gè)依附在其他金融交易市場(chǎng)下的“衍生品”。本文研究發(fā)現(xiàn)，如若政府積極采用“基準(zhǔn)線法”來(lái)分配碳配額，則將使得碳價(jià)的變動(dòng)更趨近于市場(chǎng)化，從而為碳市場(chǎng)注入更多的活力，有效發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。
, 必須承認(rèn)的是，本文還存在一定的缺陷待優(yōu)化，比如回歸模型的選取、后續(xù)回歸結(jié)果的檢驗(yàn)等。第一，因?yàn)楸疚哪Ｐ椭械淖宰兞颗c應(yīng)變量之間不一定是存在線性的關(guān)系，后續(xù)完善可考慮采用其他模型加重對(duì)時(shí)間序列的考量以及考量自變量自身的函數(shù)關(guān)系；第二，變量與變量之間的相互影響也需要得到重視，因?yàn)楝F(xiàn)在這一模型的自由度不高，所以無(wú)法避免多重共線性；第三，因數(shù)據(jù)收集的限制，所以暫無(wú)法通過(guò)足量的數(shù)據(jù)來(lái)足夠確認(rèn)回歸模型的準(zhǔn)確性。因此，僅以此文希望未來(lái)有學(xué)者可以使用更專業(yè)的模型以及自變量選取方式探討不同政策下碳價(jià)對(duì)其選取的自變量的影響。盡管如此，本文仍可借淺薄結(jié)論，給予政府、交易所及企業(yè)一些建議。
, (二)政策建議
, 1.政府層面
, 從政府層面來(lái)看，中國(guó)當(dāng)前的碳市場(chǎng)仍處于起步階段，相關(guān)部門可積極借鑒他山之石，結(jié)合之前碳市場(chǎng)試點(diǎn)所總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)，不斷完善碳市場(chǎng)的監(jiān)督管理體制。一方面，中國(guó)需盡快出臺(tái)適用于中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀的完備政策，同時(shí)結(jié)合強(qiáng)力的監(jiān)督管理機(jī)制與獎(jiǎng)懲制度，對(duì)于超額排放的企業(yè)收重稅，確保碳市場(chǎng)的健康運(yùn)行。第一，政府需建立健全環(huán)境信息強(qiáng)制披露制度，以減少市場(chǎng)信息的不對(duì)稱使得市場(chǎng)信息更加透明，并通過(guò)這一強(qiáng)制手段讓企業(yè)和個(gè)人能夠清楚意識(shí)到碳排放所造成的社會(huì)成本，以此調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，共同維護(hù)美好家園。第二，在必要時(shí)，政府需要且有義務(wù)介入市場(chǎng)，維護(hù)碳市場(chǎng)的穩(wěn)定。歐盟、美國(guó)、新西蘭碳市場(chǎng)的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)無(wú)不驗(yàn)證了這一點(diǎn)，在這種情況下穩(wěn)定且積極發(fā)展的中國(guó)碳市場(chǎng)將更快地成為穩(wěn)定的碳金融體系，并將中國(guó)碳市場(chǎng)推向國(guó)際。第三，中國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)受到了世界各方面的關(guān)注，但是市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展是需要不斷更新迭代的，相關(guān)部門需要鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)新，設(shè)計(jì)多樣化的碳金融產(chǎn)品，切實(shí)發(fā)揮碳市場(chǎng)控制碳排放以及引導(dǎo)企業(yè)技術(shù)革新的作用，制定相關(guān)策略保證國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，充分發(fā)揮碳市場(chǎng)對(duì)中國(guó)節(jié)能減排工作的重要作用。
, 2. 碳排放交易所層面
, 從碳排放交易所的層面來(lái)看，作為第三方公共交易服務(wù)平臺(tái)，碳排放權(quán)交易所需要為各個(gè)企業(yè)間提供規(guī)范的、具有信用保證的服務(wù)，同時(shí)也需要合理經(jīng)營(yíng)，保證碳交易市場(chǎng)的活力。第一，碳排放交易所需要準(zhǔn)確預(yù)估碳排放總量，合理合規(guī)分配額度。隨著時(shí)代的發(fā)展，不論何種行業(yè)，其對(duì)排放權(quán)的需求差異很大都需要合理的進(jìn)行再規(guī)劃、再分配。因此，碳排放交易所需要基于本國(guó)國(guó)情，充分探究影響碳配額的相關(guān)因素，因地制宜設(shè)定有效的分配方法，逐漸往一個(gè)成熟的市場(chǎng)方向發(fā)展。第二，碳排放交易所可積極向企業(yè)宣傳綠色環(huán)保知識(shí)及理念，讓企業(yè)的碳排放意識(shí)得到提高，保證足夠的市場(chǎng)活躍度。雖然如今節(jié)能減排，綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的項(xiàng)目已有不少但大部分企業(yè)實(shí)際的碳排放意識(shí)較為薄弱，對(duì)碳交易知識(shí)的了解不夠深入，從而導(dǎo)致現(xiàn)貨交易及其衍生而來(lái)的金融產(chǎn)品的價(jià)值并沒(méi)有得到足夠的發(fā)揮，導(dǎo)致整體市場(chǎng)活躍度不高。
, 3.企業(yè)層面
, 從企業(yè)層面來(lái)看，企業(yè)參與碳市場(chǎng)的目的除符合政府監(jiān)管要求外，還包括在合理利用交易機(jī)制的前提下達(dá)到利益最大化。因此在參與碳市場(chǎng)前，企業(yè)需要熟悉市場(chǎng)的交易機(jī)制、分配原則等規(guī)定，同時(shí)合理使用自身資源實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)仍處于初期階段，政府還需要很長(zhǎng)時(shí)間將所有企業(yè)引入碳市場(chǎng)中，所以大部分企業(yè)擁有足夠的時(shí)間進(jìn)行轉(zhuǎn)型及布局。第一，企業(yè)需從自身出發(fā)，盡可能降低企業(yè)內(nèi)部的碳交易成本，如減少層級(jí)、簡(jiǎn)化交易手續(xù)等，通過(guò)降低交易成本可促使碳排放權(quán)充分流通，讓碳排放權(quán)流向邊際減排成本較低的公司，以提高全公司的整體效益。第二，企業(yè)需要提高從屬員工的環(huán)境保護(hù)意識(shí)，使用各種激勵(lì)措施鼓勵(lì)員工學(xué)習(xí)環(huán)境相關(guān)政策與法律法規(guī)，或可制定節(jié)能減排的考核與激勵(lì)制度，提升內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力。第三，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)主動(dòng)披露環(huán)境信息，為交易市場(chǎng)信息透明化做出支持。
, 原標(biāo)題：IIGF觀點(diǎn) | 在基準(zhǔn)線法為主的碳配額方法下我國(guó)碳市場(chǎng)碳價(jià)影響因素的分析
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