綠色環(huán)保行業(yè)的七個(gè)變與不變——23張圖帶你一起進(jìn)行“十四五”中期回顧和展望（上）

進(jìn)入“十四五”短短兩年內(nèi)，國(guó)際國(guó)內(nèi)都發(fā)生了許多大事，對(duì)世界未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了深刻影響。2023年伊始，“十四五”的進(jìn)度條馬上就要到50%了，辰于再次對(duì)我國(guó)綠色環(huán)保行業(yè)進(jìn)行全面掃描，對(duì)七大領(lǐng)域50個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的100多個(gè)模型、數(shù)萬(wàn)條數(shù)據(jù)進(jìn)行了全面更新，分析綠色環(huán)保行業(yè)在這兩年內(nèi)的發(fā)展情況，展望未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

整體而言，辰于過(guò)去對(duì)我國(guó)綠色環(huán)保行業(yè)的預(yù)測(cè)和判斷基本上都得到了印證，且當(dāng)前依舊成立，但不得不說(shuō)，這兩年宏觀(guān)環(huán)境對(duì)我國(guó)綠色環(huán)保行業(yè)的影響也帶來(lái)了一些新變化、新挑戰(zhàn)、新機(jī)遇。

本文，我們將從經(jīng)濟(jì)宏觀(guān)、行業(yè)微觀(guān)等多個(gè)角度，通過(guò)豐富的圖表和數(shù)據(jù)，展現(xiàn)我國(guó)綠色環(huán)保行業(yè)的七個(gè)變與不變：

• 發(fā)展階段的變與不變：綠色環(huán)保長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)保持，但部分細(xì)分市場(chǎng)的拐點(diǎn)提前或滯后；

• 投資趨勢(shì)的變與不變：升級(jí)改造和下沉市場(chǎng)是投資新高地，但地方政府財(cái)政缺口擴(kuò)大恐拖累投資；

• 運(yùn)營(yíng)服務(wù)的變與不變：運(yùn)營(yíng)為王的主旋律越唱越響，但依賴(lài)政府補(bǔ)貼的領(lǐng)域可能長(zhǎng)期面臨資金流困境；

• 戰(zhàn)略打法的變與不變：產(chǎn)業(yè)融合深耕客戶(hù)是再發(fā)展的一根支柱，但需審慎應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性增加趨勢(shì)；

• 競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變與不變：頭部企業(yè)的馬太效應(yīng)持續(xù)凸現(xiàn)，但隱形地方保護(hù)主義抬頭恐造成地域壁壘高筑；

• 融資模式的變與不變：PPP、EOD模式持續(xù)發(fā)展占據(jù)主流地位，但綠色基金、REITs等發(fā)展不及預(yù)期；

• 企業(yè)轉(zhuǎn)型的變與不變：數(shù)字化智慧化趨勢(shì)與熱度不減，但同時(shí)低碳轉(zhuǎn)型、ESG也正在成為行業(yè)新熱點(diǎn)。

發(fā)展階段的變與不變

不變：綠色環(huán)保行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的趨勢(shì)

從2020年到2022年間，新冠疫情對(duì)世界經(jīng)濟(jì)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)均造成了巨大沖擊，2020年我國(guó)GDP增速降至2.2%，是自1977年以來(lái)最低的一年，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行，部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)遭遇重創(chuàng)，消費(fèi)者信心大幅下滑，然而經(jīng)辰于測(cè)算，新冠疫情對(duì)我國(guó)綠色環(huán)保行業(yè)規(guī)模的當(dāng)前影響相對(duì)較小，盡管各類(lèi)不利影響可能延后釋放，但行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)還在保持。

一方面，綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的公益屬性比較強(qiáng)。一些細(xì)分市場(chǎng)，例如供水、污水、生活垃圾焚燒是剛需，可能會(huì)受到經(jīng)濟(jì)影響波動(dòng)，但不會(huì)大幅度增減；一些細(xì)分市場(chǎng)例如建筑垃圾藍(lán)海待掘：建筑垃圾市場(chǎng)未來(lái)五年將創(chuàng)造超4000億元的價(jià)值、工業(yè)固廢、工業(yè)危廢、廢氣治理等是工業(yè)、服務(wù)業(yè)的下游，單個(gè)上游領(lǐng)域的影響被分散了；還有一些領(lǐng)域以工程建設(shè)為主，在疫情較為嚴(yán)重的時(shí)候受到了停工等暫時(shí)性影響，但國(guó)家積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，負(fù)面影響實(shí)際較為有限?？偟膩?lái)說(shuō)，綠色環(huán)保行業(yè)的實(shí)際產(chǎn)值與GDP的關(guān)聯(lián)比較緊密，短期會(huì)有波動(dòng)，但不會(huì)超過(guò)GDP的波動(dòng)幅度。

另一方面，從2023年國(guó)內(nèi)對(duì)新冠疫情開(kāi)始實(shí)施“乙類(lèi)乙管”政策，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的直接影響大大減弱，提振經(jīng)濟(jì)重新成為核心工作，2022年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2023年經(jīng)濟(jì)要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，世界銀行、亞開(kāi)行、中科院等機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)2023年GDP增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)基本都是在4.5%~6%，隨著GDP增長(zhǎng)回歸正常水平（見(jiàn)圖1），綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)也將再次回到穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀態(tài)。

在充分考慮了我國(guó)人口在2022年開(kāi)始進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化進(jìn)度有所放緩、利率持續(xù)降低等系列宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素的基礎(chǔ)上，辰于對(duì)綠色環(huán)保領(lǐng)域的重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)（包括城鎮(zhèn)污水處理、農(nóng)村污水處理、工業(yè)廢水處理、污水資源化、污泥處理、黑臭水體治理、生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、環(huán)衛(wèi)、工業(yè)危廢處理、醫(yī)療危廢處理、建筑垃圾處理、一般工業(yè)固廢處理、農(nóng)林剩余物、大氣治理、土壤修復(fù)、環(huán)境監(jiān)測(cè)等17個(gè)細(xì)分市場(chǎng)）的規(guī)模預(yù)測(cè)進(jìn)行了修正，“十四五”期間這些細(xì)分市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)率與之前的預(yù)測(cè)相比有所降低，其中主要是2022年和2023年投資規(guī)模有所萎縮（見(jiàn)圖2）。

變：部分細(xì)分領(lǐng)域的拐點(diǎn)提前或滯后

除了新冠疫情，這兩年發(fā)生的許多大事也對(duì)綠色環(huán)保領(lǐng)域帶來(lái)重大影響，例如2021年碳元年提出“30·60”雙碳戰(zhàn)略，強(qiáng)力推進(jìn)縣城城鎮(zhèn)化補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)工作，持續(xù)八年的脫貧攻堅(jiān)工作取得全面勝利，2022年RCEP（區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定）正式生效，二十大成功舉辦等。

多重因素影響下，綠色環(huán)保領(lǐng)域不同的細(xì)分市場(chǎng)會(huì)有不同的發(fā)展軌跡。我們通常將行業(yè)發(fā)展的生命周期分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期四個(gè)階段，行業(yè)從一個(gè)時(shí)期到另一個(gè)時(shí)期就是拐點(diǎn)的出現(xiàn)。目前大多數(shù)綠色環(huán)保細(xì)分市場(chǎng)都處于成長(zhǎng)期，何時(shí)到達(dá)成熟期是業(yè)界最為關(guān)心的問(wèn)題之一。

根據(jù)辰于的觀(guān)察，在可預(yù)見(jiàn)和不可預(yù)見(jiàn)的多重因素影響下，一些細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展超出預(yù)期，同時(shí)也有一些細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)滯后，我們最近更新了綠色環(huán)保領(lǐng)域各細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展階段的圖譜（見(jiàn)圖3）。

成熟期拐點(diǎn)提前達(dá)到的領(lǐng)域是：公益屬性強(qiáng)，屬于重點(diǎn)民生領(lǐng)域、補(bǔ)短板領(lǐng)域的細(xì)分市場(chǎng)。例如水務(wù)板塊中，供水、污水等行業(yè)屬于最早一批重點(diǎn)民生工程，在“十三五”期間就相繼進(jìn)入了成熟期（可參閱“十四五”規(guī)劃污水處理新增產(chǎn)能下降60%，相關(guān)企業(yè)路在何方？）；固廢板塊的發(fā)展雖然整體滯后水務(wù)板塊，但其中與生活垃圾、畜禽廢棄物相關(guān)的細(xì)分市場(chǎng)，近幾年里隨著城鄉(xiāng)融合發(fā)展、補(bǔ)短板建設(shè)等工作推進(jìn)，需求釋放已經(jīng)過(guò)了頂峰，目前生活垃圾焚燒率在城市已經(jīng)達(dá)到70%（可參閱深耕還是轉(zhuǎn)型，站在十字路口的中游垃圾焚燒企業(yè)應(yīng)如何脫穎而出（上），深耕還是轉(zhuǎn)型，站在十字路口的中游垃圾焚燒企業(yè)應(yīng)如何脫穎而出（下）），環(huán)衛(wèi)的市場(chǎng)化率達(dá)到90%以上（可參閱制勝下半場(chǎng)：環(huán)衛(wèi)企業(yè)的應(yīng)變之道，需求分化：環(huán)衛(wèi)企業(yè)應(yīng)如何因地制宜，精準(zhǔn)施策？），畜禽廢棄物處置隨著整縣推進(jìn)工作的逐步完成，處置率也達(dá)到了80%（可參閱碳中和目標(biāo)下，1200億畜禽廢棄物資源化利用市場(chǎng)或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪增長(zhǎng)）。我們預(yù)計(jì)這些行業(yè)將提前進(jìn)入成熟期。

成熟期拐點(diǎn)將滯后到達(dá)的領(lǐng)域是：由于商業(yè)模式未打通、技術(shù)創(chuàng)新不給力、政策標(biāo)準(zhǔn)不到位等尚未打開(kāi)局面的細(xì)分市場(chǎng)，一些行業(yè)如建筑垃圾（可參閱建筑垃圾市場(chǎng)——迷局未破，路在何方？）、餐廚垃圾處置等（可參閱喜憂(yōu)參半，餐廚垃圾處理市場(chǎng)的真正競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始），需要市場(chǎng)接納其產(chǎn)出物以打通商業(yè)模式，但受制于疫情期間的物流運(yùn)力緊張、生產(chǎn)要素價(jià)格上漲、消費(fèi)市場(chǎng)受挫等因素，進(jìn)展較為緩慢；而受制于技術(shù)的細(xì)分市場(chǎng)，在市場(chǎng)信心下降、融資市場(chǎng)遇冷的環(huán)境中，行業(yè)整體技術(shù)研發(fā)投入也受到負(fù)面影響。

投資趨勢(shì)的變與不變

不變：升級(jí)改造和下沉市場(chǎng)是投資新高地

自十八大首次將生態(tài)文明建設(shè)作為“五位一體”總體布局的一個(gè)重要部分以來(lái)，十九大、二十大對(duì)于綠色環(huán)保領(lǐng)域的成績(jī)定性有所不同：十八大的表述是“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)建設(shè)取得重大進(jìn)展”，十九大的表述是“生態(tài)文明建設(shè)成效顯著”，二十大的表述是“生態(tài)環(huán)境保護(hù)發(fā)生歷史性、轉(zhuǎn)折性、全局性變化”。很明顯，綠色環(huán)保領(lǐng)域的“跑馬圈地”、新建投資遍地開(kāi)花的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了，“十四五”期間，污染防治攻堅(jiān)向縱深推進(jìn)，投資將更加側(cè)重于薄弱地帶、落后地帶——一類(lèi)是城市老舊環(huán)保設(shè)施的升級(jí)改造，一類(lèi)是以下沉市場(chǎng)為主戰(zhàn)場(chǎng)的綠色環(huán)保建設(shè)，辰于在十三五末就如此判斷?？蓞㈤啞傲}神劍”一之投資拓展：生態(tài)環(huán)保企業(yè)應(yīng)如何主動(dòng)出擊，把更多好項(xiàng)目拿到手？

一是城市老舊環(huán)保設(shè)施升級(jí)改造。眾所周知，一些早年建設(shè)的環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足當(dāng)下的使用需求，面臨著升級(jí)改造，例如在水務(wù)行業(yè)，供水的提標(biāo)改造一直在各地持續(xù)開(kāi)展，其中管網(wǎng)的升級(jí)改造是重要的一部分，根據(jù)辰于測(cè)算，供水和污水管網(wǎng)的新建投資在“十三五”末達(dá)到頂峰，但管網(wǎng)改造升級(jí)的投資卻在持續(xù)增長(zhǎng)，到“十四五”末期將達(dá)到512億元，與新建投資之間的差距持續(xù)縮?。ㄒ?jiàn)圖4）。

二是以下沉市場(chǎng)為主戰(zhàn)場(chǎng)的綠色環(huán)保建設(shè)。“十三五”期間，互聯(lián)網(wǎng)、電商紛紛走出大城市，向三四線(xiàn)城市、縣城、農(nóng)村發(fā)力，維持用戶(hù)群體的高速增長(zhǎng)，取得了不錯(cuò)的成效，拼多多就是依靠下沉市場(chǎng)殺出的一批電商黑馬，2020年其活躍買(mǎi)家數(shù)超過(guò)了阿里巴巴?；ヂ?lián)網(wǎng)領(lǐng)域的下沉市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尚未結(jié)束，綠色環(huán)保行業(yè)的下沉市場(chǎng)卻正在受到越來(lái)越多的關(guān)注。

二十大報(bào)告中，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)“全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，堅(jiān)持城鄉(xiāng)融合發(fā)展，暢通城鄉(xiāng)要素流動(dòng)”，繼脫貧攻堅(jiān)之后，鄉(xiāng)村振興工作將成為重要的經(jīng)濟(jì)、政治任務(wù)，而鄉(xiāng)村振興的根本路徑是城鄉(xiāng)融合發(fā)展，與廣大農(nóng)村地區(qū)連接的是廣大的縣域城市，以縣級(jí)城市為核心、連帶周邊村鎮(zhèn)共同開(kāi)展的城鄉(xiāng)融合、城鄉(xiāng)一體化項(xiàng)目將在未來(lái)一段時(shí)間遍地開(kāi)花結(jié)果。

更具體的，農(nóng)村的供排水、垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)處置等基本公共服務(wù)領(lǐng)域?qū)⑹紫劝l(fā)力，進(jìn)一步提高農(nóng)村地區(qū)的污水處理率、垃圾無(wú)害化處理率是鄉(xiāng)村振興的重要工作之一。辰于測(cè)算未來(lái)幾年，相關(guān)的市場(chǎng)規(guī)模每年將達(dá)到2000億元以上（見(jiàn)圖5）。

變：地方政府財(cái)政缺口擴(kuò)大恐拖累投資

正如大家知道的，綠色環(huán)保領(lǐng)域的投資依賴(lài)于政府財(cái)政資金，一是一些不具備運(yùn)營(yíng)屬性的設(shè)施需要由政府承擔(dān)，二是一些收益較差的項(xiàng)目即使包裝成PPP，也需要政府出資一部分才有社會(huì)資本愿意進(jìn)入。

但地方政府的財(cái)政缺口一直處于長(zhǎng)期擴(kuò)大的趨勢(shì)，例如2021年財(cái)政預(yù)算支出與財(cái)政收入之間的缺口達(dá)到了近10萬(wàn)億，是“十三五”之前的將近兩倍（見(jiàn)圖6）。

自從2014年新《預(yù)算法》實(shí)施以來(lái)，發(fā)行地方債成為地方政府融資的唯一合法渠道，加上中央對(duì)地方政府隱性債的問(wèn)題越收越緊，2017年中央表態(tài)隱性債問(wèn)題要終身問(wèn)責(zé)、倒查追責(zé)，地方政府的債務(wù)數(shù)字回歸真實(shí)。從數(shù)據(jù)上看，2022年地方政府債務(wù)超過(guò)35萬(wàn)億，是2018年的兩倍水平，5年內(nèi)年平均增長(zhǎng)速率達(dá)到17%（見(jiàn)圖7），這一趨勢(shì)是不能長(zhǎng)期維持的。

地方城投企業(yè)往往承擔(dān)著來(lái)自于地方政府的政治任務(wù)開(kāi)展投資建設(shè)，或者替政府舉借債務(wù)（屬于違規(guī)的隱性債），業(yè)界一般認(rèn)為地方城投的債務(wù)最終也將由地方政府承擔(dān)，因此也代表了地方政府的債務(wù)。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，目前地方城投的債務(wù)總額已經(jīng)達(dá)到了66萬(wàn)億，占GDP的比重達(dá)到54.5%（圖8）。

除了舉債，增加財(cái)政收入是最后一條路徑了，但是地方政府的財(cái)政收入長(zhǎng)期以來(lái)依賴(lài)土地出讓?zhuān)?021年這個(gè)比例達(dá)到了41.47%。房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷則導(dǎo)致土地財(cái)政難以長(zhǎng)期維持，2022年土地出讓收入較2021年降低了20%，而且業(yè)內(nèi)大多預(yù)測(cè)2023年這個(gè)數(shù)字還會(huì)繼續(xù)下跌（見(jiàn)圖9）。

所以必須要清楚，事情就是如此糟糕——舉債不可持續(xù)，土地出讓等收入不樂(lè)觀(guān)，但錢(qián)越花越多，地方政府缺錢(qián)的局面恐怕會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)，這將拖累綠色環(huán)保領(lǐng)域的投資。以2023年來(lái)看，2022年12月中旬召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出財(cái)政政策要加力提效，研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2023年財(cái)政赤字率可能會(huì)進(jìn)一步提升到3%，但財(cái)政資金將更多投向保民生、“十四五”重大工程，專(zhuān)項(xiàng)債要優(yōu)先支持成熟度高的項(xiàng)目和在建項(xiàng)目，投向綠色環(huán)保領(lǐng)域的比例在2022年只有4%（見(jiàn)圖10），2023年這一數(shù)字預(yù)計(jì)很難增加。

運(yùn)營(yíng)服務(wù)的變與不變

不變：運(yùn)營(yíng)為王的主旋律越唱越響

據(jù)了解，綠色環(huán)保行業(yè)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)時(shí)代的提法從2019年開(kāi)始就有了，由城鎮(zhèn)供水等成熟行業(yè)帶頭，新建投資的規(guī)?？焖傥s，可參閱穩(wěn)中求變：供水企業(yè)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型的未來(lái)方向。到2023年，類(lèi)似城鎮(zhèn)供水這樣的細(xì)分市場(chǎng)越來(lái)越多了，例如工業(yè)危廢、生活垃圾焚燒等行業(yè)的投資熱度迅速下降，可參閱面臨四大挑戰(zhàn)，工業(yè)危廢后來(lái)者“彎道超車(chē)”難度加大。

事實(shí)上，不止是一些細(xì)分市場(chǎng)如此，整個(gè)綠色環(huán)保行業(yè)的主周期也已經(jīng)越過(guò)了投資持續(xù)增長(zhǎng)的階段。二十大“生態(tài)環(huán)境保護(hù)發(fā)生歷史性、轉(zhuǎn)折性、全局性變化”的表述也印證了這一點(diǎn)，很多該建的已經(jīng)建了，剩下的以“硬骨頭”為主。根據(jù)辰于測(cè)算，綠色環(huán)保領(lǐng)域的投資在2020年已經(jīng)達(dá)到頂峰，投資在“十四五”時(shí)期開(kāi)始走下坡路（見(jiàn)圖11）。

這對(duì)于企業(yè)而言最大的兩個(gè)變化：一是依靠投資拉動(dòng)規(guī)模快速增長(zhǎng)的時(shí)期真的一去不復(fù)返了，企業(yè)要想保持快速增長(zhǎng)必須切入新的領(lǐng)域，我們對(duì)綠色環(huán)保行業(yè)目前收入規(guī)模排前20名的上市企業(yè)的固定資產(chǎn)變化趨勢(shì)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)的非流動(dòng)性資產(chǎn)增速在2019年達(dá)到頂峰后開(kāi)始大幅下降，2021年僅增長(zhǎng)了5.2%，降速的趨勢(shì)非常明顯（見(jiàn)圖12）。

二是工程建設(shè)環(huán)節(jié)的錢(qián)掙不到了，企業(yè)只能從運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)想辦法，要是運(yùn)營(yíng)不善導(dǎo)致虧損，爛攤子將很難收拾。而實(shí)際情況是，國(guó)內(nèi)環(huán)保企業(yè)在運(yùn)營(yíng)上還需要持續(xù)提升功力，從數(shù)據(jù)上看，最近5年排名前20名的環(huán)保上市企業(yè)的凈利潤(rùn)率在持續(xù)下滑，并且排名越靠后凈利潤(rùn)率越低（見(jiàn)圖13），提升運(yùn)營(yíng)水平將成為企業(yè)刻不容緩的重點(diǎn)工作?？蓞㈤啞傲}神劍”四之運(yùn)營(yíng)服務(wù)：生態(tài)環(huán)保企業(yè)應(yīng)如何“四化”運(yùn)營(yíng)，持續(xù)提升客戶(hù)滿(mǎn)意度？。

變：依賴(lài)政府補(bǔ)貼的領(lǐng)域可能長(zhǎng)期面臨資金流困境

除了運(yùn)營(yíng)本身要面對(duì)的原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)之外，不少企業(yè)恐怕還將長(zhǎng)期面臨現(xiàn)金流安全的風(fēng)險(xiǎn)。

2022年12月，新冠疫情放開(kāi)后，有機(jī)構(gòu)對(duì)核酸檢測(cè)行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)顯示15家公司的總營(yíng)業(yè)收入為877億元，與同期相比增加了6成，但應(yīng)收賬款也達(dá)到了440億元，同比甚至增加了7成，欠錢(qián)的以地方政府、公立醫(yī)院為主，地方財(cái)政缺錢(qián)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流枯竭的問(wèn)題十分嚴(yán)峻。

為什么要說(shuō)核酸檢測(cè)行業(yè)面臨的問(wèn)題，是因?yàn)椴糠志G色環(huán)保細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)在面臨的問(wèn)題如出一轍，主要是那些以地方政府為主要客戶(hù)、依賴(lài)各級(jí)政府補(bǔ)貼的行業(yè)，包括環(huán)衛(wèi)、生活垃圾處置、建筑垃圾、餐廚垃圾處置等一批細(xì)分市場(chǎng)，收不到服務(wù)費(fèi)、收不到補(bǔ)貼的情況越來(lái)越多、越來(lái)越嚴(yán)重了。

根據(jù)辰于對(duì)前20家環(huán)保上市企業(yè)的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前這20家企業(yè)的應(yīng)收賬款總規(guī)模達(dá)到了841億元，光大環(huán)境、北控水務(wù)、首創(chuàng)環(huán)保等企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模都很高（見(jiàn)圖14），主要就是垃圾焚燒、環(huán)衛(wèi)、污水處理等業(yè)務(wù)帶來(lái)的。這20家企業(yè)的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較2018年已經(jīng)腰斬，下降的趨勢(shì)目前還沒(méi)有扭轉(zhuǎn)的跡象（圖15），再持續(xù)下去恐將危害企業(yè)的現(xiàn)金流安全，大國(guó)企尚可靠實(shí)力雄厚支撐，廣大的中小企業(yè)又要如何度過(guò)現(xiàn)金流危機(jī)呢？

不得不說(shuō)，應(yīng)收賬款的問(wèn)題不易解決，雖然說(shuō)欠債還錢(qián)天經(jīng)地義，但要是因?yàn)閼?yīng)收賬款跟地方政府關(guān)系鬧僵了也不行。從長(zhǎng)期來(lái)看，結(jié)合前面講到的地方政府財(cái)政資金困難的現(xiàn)狀和趨勢(shì)，這個(gè)問(wèn)題或?qū)殡S企業(yè)很久的時(shí)間，說(shuō)到底，地方政府財(cái)政資金缺口的問(wèn)題不解決，企業(yè)現(xiàn)金流安全的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)一直存在，企業(yè)應(yīng)當(dāng)早作準(zhǔn)備。

戰(zhàn)略打法的變與不變

不變：產(chǎn)業(yè)融合深耕客戶(hù)是再發(fā)展的一根支柱

“十三五”時(shí)期，很多大型綠色環(huán)保企業(yè)都在做的一個(gè)事情就是建立全產(chǎn)業(yè)鏈、從單一業(yè)務(wù)走向多元業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)遍及水務(wù)、固廢、大氣等多個(gè)領(lǐng)域，多條業(yè)務(wù)線(xiàn)之間是相對(duì)獨(dú)立的發(fā)展，打造不同的技術(shù)研發(fā)、資質(zhì)能力、團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)、客戶(hù)資源，實(shí)現(xiàn)了快速的發(fā)展。

而從“十四五”開(kāi)始，事情發(fā)生了一些變化，伴隨著運(yùn)營(yíng)時(shí)代一起來(lái)的，是存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代的開(kāi)啟，換句話(huà)說(shuō)，大力開(kāi)拓新項(xiàng)目、開(kāi)拓新客戶(hù)的難度比過(guò)去大太多，各業(yè)務(wù)線(xiàn)想擴(kuò)大規(guī)模但缺乏后勁的問(wèn)題已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，原因之一是，在這么多年市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，很多關(guān)系已經(jīng)建立起來(lái)，利益分配形成了相對(duì)穩(wěn)定的形勢(shì)，再想打入可能會(huì)面臨多方阻力。

在這種情況下，企業(yè)戰(zhàn)略的思路需要有一定的轉(zhuǎn)變。在各業(yè)務(wù)線(xiàn)都具備了一定技術(shù)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)作一個(gè)項(xiàng)目不成問(wèn)題的基礎(chǔ)上，將市場(chǎng)思路從開(kāi)發(fā)新客戶(hù)轉(zhuǎn)變?yōu)橥诰蚶峡蛻?hù)是順勢(shì)而為，將N個(gè)客戶(hù)對(duì)應(yīng)N個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)狀，變成N個(gè)客戶(hù)對(duì)應(yīng)2N個(gè)甚至3N個(gè)項(xiàng)目是可期的未來(lái)。

事實(shí)上，綠色環(huán)保市場(chǎng)的需求一直以來(lái)都是朝著一體化、綜合性服務(wù)轉(zhuǎn)變的，深耕客戶(hù)也是順應(yīng)客戶(hù)的實(shí)際需要。

而企業(yè)也需要盡快打破內(nèi)部各業(yè)務(wù)線(xiàn)之間的隔離，從以業(yè)務(wù)為劃分的組織架構(gòu)轉(zhuǎn)向以客戶(hù)為劃分的組織架構(gòu)，或者業(yè)務(wù)+客戶(hù)矩陣式組織架構(gòu)，盡一切可能將每一個(gè)客戶(hù)與每一個(gè)可行的業(yè)務(wù)進(jìn)行鏈接，滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化需求，進(jìn)一步加強(qiáng)與客戶(hù)的聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)良性的發(fā)展?？蓞㈤喿龊媒M織與管理準(zhǔn)備，為“十四五”戰(zhàn)略成功實(shí)施提供有力支撐。

變：后疫情時(shí)代市場(chǎng)不確定性增加，需審慎應(yīng)對(duì)

“VUCA時(shí)代”一詞在最近幾年的出現(xiàn)頻率大幅上升，講的是目前企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境不確定性增強(qiáng)，這種論調(diào)的出現(xiàn)與疫情帶來(lái)的對(duì)世界的沖擊有較大關(guān)系，但事實(shí)上疫情因素只是催化劑，早在2017年習(xí)近平總書(shū)記出席2017年度駐外使節(jié)工作會(huì)議時(shí)就提出“百年未有之大變局”這一論斷，疫情帶來(lái)的全球公共危機(jī)讓本身就存在的風(fēng)險(xiǎn)、不穩(wěn)定因素更快、更猛烈的釋放了出來(lái)，這一系列連鎖反應(yīng)重塑著消費(fèi)者習(xí)慣、商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

隨著世界進(jìn)入“后疫情時(shí)代”，外界環(huán)境的快速變化與難以預(yù)測(cè)，時(shí)常會(huì)讓企業(yè)陷入迷茫，什么樣的戰(zhàn)略才是正確的戰(zhàn)略，什么樣的選擇才是正確的選擇？可參閱向“領(lǐng)頭羊”看齊：中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)的業(yè)務(wù)布局重點(diǎn)。

華為在疫情之前就受到美國(guó)打壓這樣一個(gè)非常劇烈的外部環(huán)境變化，五年下來(lái)，華為依然保持在2022年中國(guó)納稅企業(yè)第三名的位置，雖然華為目前還面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)疑其采取的策略在短時(shí)間內(nèi)看是奏效的。

雖然綠色環(huán)保企業(yè)與華為的處境并不具備可比性，但是華為的做法卻是值得學(xué)習(xí)的。有一點(diǎn)點(diǎn)斷章取義的用一句任正非的話(huà)，“在不確定的時(shí)代要有確定性的抓手”，變化的是外部環(huán)境，但企業(yè)內(nèi)部要有定海神針，要穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能隨波逐流。具體的，辰于提供了3條最主要的對(duì)策：

一是保持核心業(yè)務(wù)定力。盲目擴(kuò)張、業(yè)務(wù)多元化不應(yīng)該再成為重點(diǎn)選項(xiàng)之一，企業(yè)要明確核心業(yè)務(wù)群有哪些，牢牢把握自身核心業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，維持核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)定收益，及時(shí)退出長(zhǎng)期無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利的業(yè)務(wù)。可參閱如何“領(lǐng)跑”中國(guó)生態(tài)環(huán)保市場(chǎng)：標(biāo)桿研究的十大發(fā)現(xiàn)。

二是保持強(qiáng)大的組織能力。重視人力資源工作，從企業(yè)的組織、人才、文化三方面入手，從全局出發(fā)將企業(yè)上下凝聚為一個(gè)有機(jī)體，綜合運(yùn)用多種杠桿和手段提升組織的有效性、靈活性、執(zhí)行力，使企業(yè)時(shí)刻準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各類(lèi)突發(fā)情況?？蓞㈤喗】档谝唬蟹€(wěn)致遠(yuǎn)：中國(guó)環(huán)保企業(yè)組織健康調(diào)研報(bào)告2021（上），健康第一，行穩(wěn)致遠(yuǎn)：中國(guó)生態(tài)環(huán)保企業(yè)組織健康調(diào)研報(bào)告2021（下）。

三是持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)?？萍?、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展對(duì)世界帶來(lái)了天翻地覆的變化，綠色環(huán)保行業(yè)也有許多新生事物正不斷出現(xiàn)，數(shù)字化、智慧化、安全、低碳、新能源、新材料等不斷發(fā)展，企業(yè)不能坐視不理，要站在時(shí)代發(fā)展的前頭才不會(huì)被淘汰。可參閱六脈神劍二之研發(fā)設(shè)計(jì)：生態(tài)環(huán)保企業(yè)應(yīng)如何創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，打造拳頭產(chǎn)品？

另外，加速“走出去”也將是一個(gè)選項(xiàng)，在國(guó)內(nèi)有些市場(chǎng)不那么好做的情況下，就看看國(guó)外的市場(chǎng)吧。2022年RCEP（區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定）正式生效，2023年“一帶一路”倡議提出滿(mǎn)十周年，在這樣的契機(jī)下，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，選擇適合的國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行拓展具備一定的可行性。

未完待續(xù)，敬請(qǐng)關(guān)注下篇：

• 競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變與不變：頭部企業(yè)的馬太效應(yīng)持續(xù)凸現(xiàn)，但隱形地方保護(hù)主義抬頭恐造成地域壁壘高筑；

• 融資模式的變與不變：PPP、EOD模式持續(xù)發(fā)展占據(jù)主流地位，但綠色基金、REITs等發(fā)展不及預(yù)期；

• 企業(yè)轉(zhuǎn)型的變與不變：數(shù)字化智慧化趨勢(shì)與熱度不減，但同時(shí)低碳轉(zhuǎn)型、ESG也正在成為行業(yè)新熱點(diǎn)。

延伸閱讀：

綠色環(huán)保行業(yè)的七個(gè)變與不變——23張圖帶你一起進(jìn)行“十四五”中期回顧和展望（下）