報告發(fā)布：“十四五”期間垃圾焚燒仍有20萬噸/日以上新增空間
2021-07-21 11:52:04
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由于具有無害化、減量化和資源化等特點，垃圾焚燒發(fā)展迅速，垃圾焚燒發(fā)電廠數(shù)量以及垃圾處理量占比都呈持續(xù)上升趨勢，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。已投入運營的生活垃圾焚燒廠數(shù)量則由2008年的78座增長至2019年的501座，平均每座生活垃圾焚燒廠的處理能力由683噸/日增長至1041噸/日，體現(xiàn)出我國生活垃圾焚燒處理設(shè)施逐漸大型化、成熟化、穩(wěn)定化的基本特征。而焚燒廠的運營負荷率始終保持在70~80%的較健康水平。部分生活垃圾焚燒廠未能達到滿負荷運營，其中原因較為復(fù)雜，主要可分為以下兩類：入廠垃圾量達不到設(shè)計處理能力、處理設(shè)施穩(wěn)定連續(xù)運營能力不足。生活垃圾焚燒廠運營社會資本應(yīng)注意其中風險。
2020年以來，可再生能源發(fā)電補貼政策迎來系統(tǒng)改革，對垃圾焚燒行業(yè)發(fā)展造成一定影響。
焚燒市場增速已放緩
市場角度來看，2019及2020年兩年，焚燒市場的增長已經(jīng)開始趨于平緩，高速增長期已經(jīng)到了尾聲。一方面是由于大中城市的焚燒能力趨近飽和，市場逐步向縣鎮(zhèn)下沉，但整體來看，縣鎮(zhèn)項目相對體量較小，同時受制于財政能力、垃圾量等因素的考量，縣鎮(zhèn)項目的商業(yè)吸引力也相對較弱。而另一方面則是由于補貼政策的不確定性所帶來的影響。雖然在2020年發(fā)改委、財政部、能源局三部委聯(lián)合出臺了數(shù)個文件推動國補政策改革，但其中仍有各種各樣的問題制約著垃圾焚燒行業(yè)的進一步發(fā)展。
E20研究院通過對各省中長期規(guī)劃的分析發(fā)現(xiàn)，中長期規(guī)劃中新增生活垃圾焚燒項目的廠均規(guī)模已將從2019~2020年的平均值1037噸/日下降至736噸/日，降幅達到30%。
“開源節(jié)流”，應(yīng)對市場下行風險
面對補貼退坡的政策背景以及潛在市場下行風險，E20研究院認為可以通過下列幾個方面應(yīng)對：
一是，在2021年以后的市場競爭過程中，一定要把補貼的情況充分的考慮在財務(wù)測算中，服務(wù)費的價格更多體現(xiàn)實際服務(wù)效果，盡可能減小補貼對項目運營帶來的影響。
二是，市場參與者們將進一步探索工業(yè)垃圾、污泥等的摻燒，在“無廢城市”建設(shè)要求下，工業(yè)產(chǎn)生的一部分垃圾最好的去處仍然是焚燒，以及污水處理廠產(chǎn)生的市政污泥，目前來看摻燒依然是較好的選擇。
三是，垃圾焚燒企業(yè)要更多的考慮如何提高發(fā)電效率，通過技術(shù)手段帶來運營質(zhì)量和效率的提升，達到“節(jié)流”的效果。
四是，推動地方政府加快“污染者”付費制度體系的建立、完善。
公募REITs試點推動盤活固廢產(chǎn)業(yè)鏈存量資產(chǎn)
作為基建項目的可持續(xù)滾動的股權(quán)資金池，為存量項目方提供了退出渠道，更有助于新項目的滾動投資。將引發(fā)部分環(huán)保領(lǐng)域的商業(yè)模式變革，除了工程建設(shè)以外輕資產(chǎn)化、托管運營、備品耗材等都成為可選項。給了上市公司在手項目被重新單獨定價的契機(類似項目層面的IPO，有估值、還有流動性)，對投資、建設(shè)、運營等主體的長期估值水平都有提升，特別是經(jīng)歷了PPP的擔憂、重資產(chǎn)擔憂等折價之后。若兩到三年后基建公募REITS達到一定體量，則環(huán)保運營資產(chǎn)中長期的估值空間將向上打開。
“十四五”焚燒市場展望
E20研究院判斷，垃圾焚燒市場將在多因素影響下增速放緩，預(yù)計“十四五”期間增速將持續(xù)放緩，《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施補短板強弱項實施方案》中提出了，“生活垃圾日清運量超過300噸的地區(qū)，到2023年基本實現(xiàn)原生生活垃圾‘零填埋’”。這就意味著填埋場將成為重要的戰(zhàn)略資源。同時，政策規(guī)劃角度來看也是對垃圾焚燒市場的促進，但結(jié)合對各類規(guī)劃的認知，我們 預(yù)計“十四五”期間生活垃圾焚燒的增量市場需求在51.8萬噸/日。在考慮到人口下滑等因素影響后，按照現(xiàn)在公平與效率博弈的原則國家在偏向效率優(yōu)先由此在加強中心城市首位度，我們認為在焚燒中間考慮一定的分散的妥善處置的基礎(chǔ)所占有的空間，最終會形成22.4萬噸/日左右的實際增量空間。
原標題：報告發(fā)布：“十四五”期間垃圾焚燒仍有20萬噸/日以上新增空間
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